by Amerikaanse toezichthouders brachten vrijdag een reeks rapporten uit waarin de mislukkingen van Silicon Valley Bank en Signature Bank in maart werden onderzocht, waardoor de schuld werd verschoven naar bankbestuurders die de risico’s onderschatten, naar toezichthouders van de Federal Reserve en de FDIC die meer hadden kunnen doen om verandering te bewerkstelligen.
Het rapport van de Fed, de belangrijkste toezichthouder van Silicon Valley Bank, noemde ook een aantal federale bankregelgeving die aan het einde van het afgelopen decennium werd versoepeld. Vice-voorzitter van de Fed, Michael Barr, adviseerde vrijdag dat sommige van die regels moesten worden gewijzigd als gevolg van de mislukking.
Deze omvatten strengere kapitaal- en liquiditeitsnormen voor middelgrote banken, strengere normen voor bestuurdersbeloningen en veranderingen in de manier waarop de Fed het renterisicobeheer van een geldschieter test.
De Fed “ondernam niet krachtig genoeg actie” tegen de Silicon Valley-bank, zei Barr in een brief van de Fed, en het falen van de bank “toont aan dat er zwakke punten zijn in de regelgeving en het toezicht die moeten worden aangepakt.” wanneer de regels in 2019 worden geïmplementeerd, zullen de versoepelde regels voor banken met een vermogen van $ 100 miljard of meer worden herzien.
De FDIC zei in haar rapport over Signature Bank dat de “grondoorzaak” van het falen van de New Yorkse geldschieter “slecht management” was, maar dat de FDIC “regelgevende maatregelen eerder had kunnen escaleren” en “sterker”.
Er staat een cruciale week voor de deur
De inbeslagnames van Silicon Valley Bank en Signature Bank van 10 en 12 maart veroorzaakten paniek in het banksysteem die zeven weken later nog steeds aan de gang is, terwijl de in San Francisco gevestigde geldschieter First Republic (FRC) worstelt om te overleven nadat hij meer dan $ 100 miljard aan afzettingen. Amerikaanse functionarissen coördineren gesprekken om de regionale bank te redden, meldde Reuters vrijdag, maar CNBC meldde dat een inbeslagname door toezichthouders steeds waarschijnlijker lijkt.
De rapporten komen ook vooruit op een nieuwe cruciale week voor de Fed, wanneer beleidsmakers op dinsdag en woensdag in Washington bijeenkomen om te beslissen over een nieuwe mogelijke renteverhoging. Fed-voorzitter Jerome Powell zal zeker vragen stellen over de resultaten van het rapport van vrijdag tijdens een persconferentie op woensdag.
De herziening leidde ook tot een meer tweeledig onderzoek naar de manier waarop de Fed omging met de ineenstorting van de banken in Silicon Valley.
De Republikein Patrick McHenry (R-NC) noemde het “een nauwelijks verhulde poging om oproepen van de regering-Biden en de Democraten in het Congres voor meer regulering te valideren”, terwijl senator Elizabeth Warren (D-MA) eraan toevoegde dat uit het rapport blijkt dat Powell “faalde in zijn verantwoordelijkheid.”
In reactie op beide rapporten zei senator Sherrod Brown (D-OH) dat “degenen die betrokken zijn bij deze mislukkingen het Amerikaanse volk een verklaring verschuldigd zijn.”
Langzaam, dan ineens
De ondergang van Silicon Valley Bank kwam langzaam over jaren en toen ineens. Het einde kwam twee dagen na de aankondiging dat het een verlies van $ 1,8 miljard zou nemen op de verkoop van enkele obligaties die in waarde waren gedaald als gevolg van stijgende rentetarieven en een extra bedrag van $ 2,25 miljard zou zoeken om dollars aan kapitaal op te halen om zijn balans te versterken.
Op 9 maart werd meer dan $ 40 miljard van de bank gehaald, wat samenviel met de mislukte kapitaalverhoging die uiteindelijk de bank ten val bracht.
De Fed zei dat Silicon Valley Bank niet “voldoende voorwaardelijke financieringscapaciteit” had ontwikkeld om zo’n stormloop te overleven.
Een zorg op langere termijn was dat de “kerncapaciteit voor risicobeheer van de bank geen gelijke tred kon houden met de snelle groei van de activa, wat leidde tot een gestage verslechtering van haar financiële positie in 2022 en in maart 2023” toen de rentetarieven stegen.
Tussen 2019 en 2021 verdrievoudigden de totale activa van Silicon Valley Bank van $ 71 miljard naar $ 211 miljard.
Volgens de Fed heeft het management zelfs enkele van de werkelijke risico’s van de bank gemaskeerd nadat het zijn eigen interne liquiditeitsstresstests niet had doorstaan en de risicolimieten voor de langetermijnrente had overschreden. De bank, zei de Fed, heeft de aannames voor risicobeheer met betrekking tot liquiditeitsstress en het risico van stijgende rentetarieven gewijzigd “in plaats van de onderliggende risico’s volledig aan te pakken”.
De Fed geeft toe dat haar eigen toezichthouders ook veel fouten hebben gemaakt. Ze gaven het management van Silicon Valley Bank een vertrouwelijke beoordeling van de raad van commissarissen van 2017 tot 2021 “ondanks herhaalde observaties van zwakke punten in risicobeheer”. Ook de liquiditeit werd in deze periode als “sterk” geclassificeerd en werd daarom aan minder strenge controles onderworpen.
Verdere complicaties deden zich voor in 2021, toen de Fed Silicon Valley Bank in een nieuwe categorie plaatste die strenger toezicht op grotere banken vereist. Het filiaal van de Fed in San Francisco verzamelde een nieuw team van 20 werknemers, in plaats van de vorige acht die aan de bank waren toegewezen.
Omdat de huidige regelgeving een overgangsperiode naar deze hogere normen toestaat, heeft deze nieuwe groep enige tijd nodig gehad om hun beoordelingen af te ronden. Pas in november 2022 kwam deze nieuwe groep met een plan om nog een vertrouwelijke beoordeling van de gevoeligheid van het bedrijf voor marktrisico’s te verlagen. Maar Silicon Valley Bank faalde voordat die downgrade kon worden voltooid of uitgegeven.
Door de vertraging presteerde de bank “in feite meer dan een jaar onder de verwachtingen van de toezichthouders, ondanks haar groeiende omvang en complexiteit”. De situatie “wettigde waarschijnlijk een sterkere toezichtsboodschap in 2022.”
vergaan van de handtekening
Een van de grote problemen van Signature was de afhankelijkheid van onverzekerde spaarders en de afhankelijkheid van de cryptocurrency-industrie in een groeifase, volgens het FDIC-rapport.
Er ontwikkelde zich ook een concentratie van zeer grote spaarders. Ongeveer 60 klanten hadden een depositorekeningsaldo van meer dan $ 250 miljoen, wat neerkomt op ongeveer 40 procent van de totale deposito’s. Alleen al de deposito’s met betrekking tot digitale activa waren eind 2021 goed voor 27 procent van de totale deposito’s.
Vier afzonderlijke deposanten, die elk meer dan 2 procent van het totale vermogen vertegenwoordigden, hadden samen 14 procent van het totale vermogen in handen. Drie van die deposanten waren klanten met betrekking tot digitale activa.
Toen de FDIC haar bezorgdheid uitte over concentraties van deposito’s, zei ze dat “het management geen gehoor heeft gegeven aan de zorgen van de FDIC”. In plaats daarvan zeiden managers dat hun nauwe relaties met grote klanten hen minder waarschijnlijk maken. Eind 2022 waren onverzekerde deposito’s goed voor 90% van alle deposito’s.
Het was niet voorbereid op de schok van een grote deposito-run, zelfs op 9 maart, toen een short seller beweerde dat 25 procent van de deposito’s van Signature verband hield met de cryptocurrency-sector, en tot de ochtend van 10 maart. Het management beweerde volgens de FDIC vurig dat Signature “niet was zoals WaMu of IndyMac”, daarbij verwijzend naar twee banken die tijdens de financiële crisis van 2008 omvielen.
“Het bankmanagement erkende de ernst van het probleem pas toen er ‘s middags een stormloop begon”, aldus de FDIC. Opnames van aanbetalingen waren goed voor 20% van de totale aanbetalingen en Signature heeft zich ingespannen om lopende overdrachtsverzoeken te dekken.
Tegen de middag van 12 maart was het uitgaande kabelverkeer voor de volgende dag gestegen tot $ 7,9 miljard. Op basis van een best-case scenario stelde de FDIC vast dat Signature $ 3 miljard aan liquiditeit had.
Regelgevers besloten die avond beslag te leggen, 53 uur nadat de bank in Silicon Valley instortte.
Klik hier voor het laatste beursnieuws en diepgaande analyses, inclusief aandelenverplaatsingen
Lees het laatste financiële en zakelijke nieuws van Yahoo Finance
