by Warren Buffett heeft de afgelopen maanden niet veel gezegd over Occidental Petroleum (OXY).
Maar de acties van Berkshire Hathaway (BRK-A, BRK-B) hebben veel laten zien.
Het conglomeraat heeft zijn gestage aankoop van het in Houston gevestigde olie- en gasexploratiebedrijf voortgezet, met een belang van momenteel 23,6% van het bedrijf.
En wanneer het “Oracle of Omaha” het podium betreedt om aandeelhouders toe te spreken tijdens de jaarlijkse bijeenkomst van Berkshire op zaterdag, zullen investeerders niet alleen gefocust zijn op wat hij te zeggen heeft over energie, maar ook of Occidental de laatste regelrechte aankoop van het bedrijf zal zijn.
Toen hem tijdens de bijeenkomst van vorig jaar werd gevraagd naar zijn investering, zei Buffett: “Wat [Occidental CEO] Vicki Hollub zei dat het alleen maar logisch was… En ik besloot dat het een goede plek was om het geld van Berkshire in te stoppen.”
Het kopen van een olievoorraad is geen uitbijter voor Buffett en zijn team. Volgens Berkshire’s meest recente 13F-aanvraag was Chevron (CVX) eind vorig jaar Berkshire’s op twee na grootste belang, met een waarde van meer dan $ 29 miljard tegen huidige prijzen.
Occidental is ook snel in de top 10 van deze lijst geklommen, waarbij het belang van Berkshire wordt gewaardeerd op $ 12,7 miljard.
“Het heeft een aantal eigenaardigheden [Occidental] Investeringen die consistent zijn met wat we in het verleden van Warren Buffett hebben gezien. Dat het een waardenaam is’, vertelde James Shanahan, een aandelenanalist bij Edward Jones, aan Yahoo Finance.
“Het past ook in die andere criteria waar hij het prettig vindt dat het bedrijf veel cashflow genereert en dat ze aandelen terugkopen”, voegde hij eraan toe.
Hoe ver Buffett gaat met deze investering, is een van de grote vragen die boven het bedrijf hangen voorafgaand aan de aandeelhoudersvergadering van dit weekend.
In augustus vorig jaar kreeg het bedrijf goedkeuring van de regelgevende instanties om tot 50% van de gewone aandelen van Occidental te kopen. Een toneelstuk voor het hele gezelschap is niet uitgesloten, zei Shanahan.
Berkshire-directeur Greg Abel, erfgenaam van Warren Buffett, is ook de voorzitter van dochteronderneming Berkshire Energy Holdings. “Als [Buffett] Mocht Oxy uiteindelijk worden overgenomen, wat het zou kunnen doen, dan zou het een aanvulling zijn op zijn andere activiteiten bij Berkshire Hathaway Energy”, aldus Shanahan.
“En ik denk dat mogelijk met de overname van Greg Abel als CEO van Berkshire [Hollub] zou uiteindelijk een kandidaat kunnen zijn om Berkshire Hathaway Energy te leiden.”
Buffett’s impact op energiemarkten
Shanahan, een van de weinige Wall Street-analisten die het uitgestrekte Berkshire-Hathaway-imperium bestrijkt, schat dat Berkshire’s energie-investeringen ongeveer 13% – of $ 48 miljard – uitmaken van Berkshire’s ongeveer $ 360 miljard aandelenportefeuille. Shanahan houdt een koopadvies op het aandeel.
De totale balans van het conglomeraat omvat activa ter waarde van ongeveer $ 950 miljard, inclusief de verzekeringsactiviteiten, volledige dochterondernemingen en vastrentende beleggingen.
En de weddenschappen van Buffett in de olie- en gasindustrie hebben de bulls in the room extra vertrouwen gegeven.
Mede-oprichter van Path Trading Partners, Bob Iaccino, zei dat Buffett’s weddenschappen op midstream olie-infrastructuurspellen zoals Phillips 66 (PSX) en Kinder Morgan (KMI) de afgelopen tien jaar zijn aandacht hebben getrokken.
“Ik was een beetje gemachtigd als iemand die gelooft dat fossiele brandstoffen al minstens 15 of 20 jaar bestaan”, vertelde Iaccino aan Yahoo Finance. “Ik dacht dat zijn midstream-infrastructuurinvesteringen tot de meest invloedrijke dingen behoorden.”
Berkshire heeft inmiddels beide posities gesloten.
De banden van Buffett met Occidental Petroleum gaan terug tot april 2019, toen Berkshire Hathaway het voorgestelde bod van Occidental op Anadarko Petroleum steunde met een toezegging van $ 10 miljard. De deal was van cruciaal belang omdat het bedrijf de jacht op Anadarko won tegen het concurrerende bod van Chevron.
De geldinjectie van Buffett gaf Berkshire 100.000 preferente aandelen en het recht om tot 80 miljoen gewone aandelen van het bedrijf te kopen voor $ 62,50. Op dat moment werden Occidental-aandelen verhandeld voor iets minder dan $ 60.
Het aandeel kelderde echter aan het begin van de pandemie toen de olieprijzen kelderden als gevolg van de angst voor de wereldeconomie. De aandelen van Occidental stegen vorig jaar sterk toen de olieprijzen stegen en Berkshire bleef kopen.
“Ze zijn behoorlijk gedisciplineerd dat als je naar alle gegevens kijkt, Berkshire niet erg geïnteresseerd lijkt in het kopen van aandelen boven de $ 60 per aandeel”, zei Shanahan, die de kostenbasis op ongeveer $ 54,90 schatte.
Buffetts affiniteit met Oxy kan volgens Shanahan voortkomen uit zijn bewondering voor het leiderschap van Hollub als CEO en de strategie voor het vastleggen van CO2.
“Ze zullen koolstofafvangkredieten kunnen verkopen – uiteindelijk olie, zoals netto-nulolie, verkopen tegen een premie ten opzichte van de markt,” zei Shanahan.
In maart verwierf Berkshire nog eens 3,7 miljoen aandelen Occidental. Het eigendomsbelang van Berkshire blijft ook stijgen telkens wanneer Occidental zijn eigen aandelen terugkoopt.
De hoge olieprijzen van vorig jaar waren een zegen voor energiebedrijven.
Occidental steeg met maar liefst 117% in 2022 te midden van historisch hoge energieprijzen en sloot op 7 november af op een hoogtepunt in 52 weken van $ 75,97. De energiesector (XLE) steeg in 2022 met meer dan 50% in het slechtste beursjaar sinds 2008.
Sindsdien hebben de aandelen zich losgemaakt van deze niveaus, aangezien de olietrends dalen, te midden van toenemende zorgen over het bankwezen en de recessie. Occidental-aandelen zijn year-to-date ongeveer 5% gedaald, vergeleken met de 1% stijging van de S&P 500-index.
In februari kondigde Occidental Petroleum een record nettowinst voor 2022 aan, een nieuwe autorisatie voor de terugkoop van aandelen ter waarde van $ 3 miljard en een dividendverhoging van 38%.
Josh en Ines zijn verslaggevers voor Yahoo Finance.
Klik hier voor het laatste beursnieuws en diepgaande analyses, inclusief aandelenverplaatsingen
Lees het laatste financiële en zakelijke nieuws van Yahoo Finance
