by De aandelen in First Republic Bank kelderden nog uren nadat Reuters te laat meldde dat de FDIC zich voorbereidt om de noodlijdende in San Francisco gevestigde geldschieter onmiddellijk onder curatele te stellen, volgens een persoon die bekend is met de zaak. Het nieuws bevestigde eerdere berichten van CNBC dat First Republic waarschijnlijk onder controle van de regering zou komen te staan.
X
Ondertussen hebben Amerikaanse toezichthouders updates gegeven over Signature Bank en SVB. Bankaandelen stegen over het algemeen.
Eerste Republiek onder gedwongen bestuur geplaatst
FRC-aandelen daalden nog eens 47% na sluiting van de markt op vrijdag, toen Reuters meldde dat de FDIC de bank in beslag zal nemen. De toezichthouder heeft het standpunt van First Republic bepaald en er is geen tijd meer voor een privéredding, aldus een anoniem persoon die bekend is met de zaak.
De aandelen in First Republic Bank daalden vrijdag met 43% en bereikten opnieuw een dieptepunt ooit. CNBC meldde vrijdagochtend dat de in moeilijkheden verkerende bank hoogstwaarschijnlijk op weg is naar FDIC-administratie, daarbij verwijzend naar bronnen die dicht bij de zaak staan. Op dat moment hoopten zijn naasten nog steeds op een alternatieve oplossing. Bronnen zeggen dat ze “verwikkeld zijn in gesprekken met meerdere partijen over onze strategische opties terwijl ze onze klanten blijven bedienen”.
Schokgolven van de First Republic Bank
Zwaar gehavend Bank van de Eerste Republiek (FRC) veroorzaakte deze week opnieuw een schokgolf door de financiële sector na de aankondiging dat de deposito’s tijdens het kwartaal met 72 miljard dollar waren gestegen tot 104,5 miljard dollar per 31 december. JPMorgan Chase (JPM).
FRC-aandelen halveerden dinsdag na berichten dat de bank tussen $ 50 miljard en $ 100 miljard aan langetermijnactiva wil verkopen om haar balans te versterken en een inbeslagname door de FDIC te voorkomen, meldde Bloomberg. FRC-aandelen kelderden woensdag verder toen er meer berichten binnenstroomden over reddingspogingen van de Eerste Republiek, wat leidde tot meerdere handelsstops vanwege zorgen over volatiliteit.
First Republic heeft haar voormalige redders gevraagd om obligaties te kopen tegen bovengemiddelde rentetarieven voor miljarden aan verliezen of $ 30 miljard aan FDIC-vergoedingen te betalen als de bank faalt, meldde CNBC. En First Republic kan het zich niet veroorloven om de obligaties tegen marktwaarde te verkopen. Als ze vrijwilligers vinden om mee te doen, zorgen adviseurs van First Republic voor kopers om nieuw uitgegeven aandelen te kopen.
Amerikaanse regelgevers zouden volgens Bloomberg liever een particuliere reddingsoperatie hebben voordat ze ingrijpen, omdat ze geen systeemrisico zien van First Republic Bank. Ze wegen ook het vooruitzicht af van een verlaging van de CAMELS-rating van First Republic, hun privébeoordeling van de bank, die mogelijk het lenen van het vorige maand ingevoerde kortingsvenster zou kunnen beperken, en de noodfaciliteit van de Fed, meldde Bloomberg woensdag.
FRC-aandelen zijn dit jaar tot nu toe met meer dan 97% gedaald te midden van de paniek bij de banken.
Andere bankaandelen waren niet onder de indruk
Andere bankaandelen waren onaangedaan door de groeiende waarschijnlijkheid van een FDIC-curatele voor First Republic, wat een extreme uitbijter was in termen van depositovlucht. Een overname door de FDIC die spaarders beschermt, kan een bredere besmetting voorkomen.
De SPDR S&P Regional Banking ETF (KRE) steeg vrijdag met 1,8%. FRC-aandelen behoren tot de vele KRE-componenten.
De Financial Select SPDR ETF (XLF), gedomineerd door bankreuzen als JPMorgan, steeg met 1,2% en heroverde daarmee bijna zijn voortschrijdend gemiddelde over 50 dagen. JPM-aandelen stegen en werden verhandeld boven de prijs van 50 dagen.
Fed herziet SVB wanbetaling
Vice-voorzitter van de Federal Reserve, Michael Barr, heeft begin vrijdag de beoordeling van de failliete Silicon Valley Bank vrijgegeven. Barr zei dat de SVB faalde “op een schoolvoorbeeld van wanbeheer door de bank”. Hij constateerde dat het senior management er niet in was geslaagd de fundamentele rente- en liquiditeitsrisico’s te beheersen, terwijl het bestuur verzuimde toezicht te houden en verantwoording af te leggen.
SVB was een uitschieter vanwege het geconcentreerde bedrijfsmodel, het hoge renterisico en de afhankelijkheid van onverzekerde deposito’s. Barr merkte op dat sociale media de angst hebben aangewakkerd en mogelijk de snelheid van de bankrun hebben verhoogd.
Maar het bracht ook de zwakke punten van de Fed aan het licht.
Fed-toezichthouders hebben niet krachtig genoeg gehandeld en de reguleringsnormen voor de SVB zijn te laag, zei Barr. De centrale bank hield ook geen rekening met besmetting of systeemrisico in haar aanpassingskader.
“We moeten een cultuur ontwikkelen die leiders in staat stelt te handelen in tijden van onzekerheid”, schreef Barr. “In het geval van SVB stelden toezichthouders actie uit om meer bewijsmateriaal te verzamelen, ook al waren de zwakke punten duidelijk en werden ze groter. Dit betekende dat toezichthouders SVB niet dwongen om hun problemen op te lossen, ook al werden die problemen erger.”
Barr zei dat de Fed haar toezichts- en regelgevingskader moet versterken. Sommige voorstellen omvatten meerdere scenario’s voor stresstestmodellering en het introduceren van meer continuïteit in nalevingsnormen naarmate de portefeuilles van banken groter worden.
“Naarmate de risico’s in het financiële systeem evolueren, moeten we voortdurend ons toezicht- en regelgevingskader beoordelen en bescheiden zijn in ons vermogen om nieuwe en opkomende risico’s te beoordelen en te identificeren”, schreef hij.
Barr herhaalde de beweringen van ambtenaren dat het banksysteem gezond en veerkrachtig was, met een sterk kapitaal en liquiditeit.
Volg Harrison Miller op Twitter voor meer beursnieuws en updates @IBD_Harrison
DIT VIND JE MISSCHIEN OOK LEUK:
Bankaandelen en financieel nieuws en analyse
Doe elke ochtend live mee met IBD voor stockpicks voorafgaand aan de opening
IBD Digital: ontgrendel vandaag nog IBD’s premium voorraadlijsten, tools en analyses
Transacties op korte termijn kunnen grote winsten opleveren; SwingTrader van IBD laat zien hoe
Marktshakeout kan bullish zijn; FDIC wil First Republic overnemen
