by (Bloomberg) – De beleidsmakers van de Federal Reserve staan op het punt hun jaarlange campagne om de rentetarieven te verhogen te verlengen in een poging de nog steeds hardnekkige inflatie te beteugelen, zelfs nu de risico’s voor de Amerikaanse economie toenemen.
Meest gelezen door Bloomberg
Het Federal Open Market Committee zal naar verwachting de benchmarkrentevoet woensdag met nog een kwart punt verhogen, wat de 10e opeenvolgende verhoging sinds maart vorig jaar markeert. Hoewel de inspanningen van ambtenaren hebben bijgedragen aan het verminderen van de prijsdruk in de Amerikaanse economie, blijft de inflatie ruim boven de doelstelling.
Tegelijkertijd wezen de groeicijfers over het eerste kwartaal van vorige week erop dat de economie achteruitging. Het maandelijkse banenrapport van vrijdag geeft een glimp van hoe de vraag naar arbeid – een steunpilaar van de economie – standhoudt.
De verwachte stijging van de loonlijsten met 180.000 in april wordt als gezond beschouwd, hoewel het de derde maand op rij zou zijn dat de banengroei afneemt. De nog steeds solide arbeidsmarkt heeft een belangrijke rol gespeeld bij het voortzetten van een economische expansie die steeds meer te lijden heeft onder het verkrappende beleid van de Fed.
Andere data die op de planning staan zijn banen in maart en enquêtes onder inkoopmanagers in productie en diensten in april.
Wat Bloomberg Economics zegt:
“Er zijn aanwijzingen dat het FOMC de rente met 25 basispunten zal verhogen tot 5,25% in het besluit van 3 mei – ondanks de aanhoudende onrust in het banksysteem – wat aangeeft dat dit voorlopig de laatste verhoging zal zijn. De volgende fase van de verkrappingscyclus zal zijn om de rentetarieven op deze hoge niveaus te houden en tegelijkertijd te kijken of de inflatie een dalende tendens vertoont.”
—Anna Wong, Stuart Paul, Eliza Winger en Jonathan Church, economen. Voor een volledige analyse klik hier
Elders behoren renteverhogingen in de eurozone en Noorwegen, en een pauze in Brazilië tot andere belangrijke monetaire-beleidsbeslissingen die over de hele wereld op handen zijn.
Klik hier om te zien wat er vorige week is gebeurd en hieronder vindt u ons overzicht van wat er gaat gebeuren in de wereldeconomie.
Europa, Midden-Oosten, Afrika
De regio heeft een bewogen week voor de boeg, zij het in veel landen een kortere week na een lang feestweekend.
De ECB staat donderdag centraal met een rentebesluit in het kielzog van de Fed de avond ervoor. Beleggers en economen verwachten een stijging met een kwartpunt en vertragen het tempo van de verkrapping, aangezien eerdere acties van de centrale bank een vertraagde invloed hebben op de economie en aanhoudende zorgen over de financiële stabiliteit nopen tot voorzichtigheid.
Cruciaal voor het besluit zijn de meest recente enquête naar de kredietverlening door de ECB, die dinsdag wordt verwacht, en de inflatiecijfers die op dezelfde dag worden vrijgegeven.
Economen verwachten dat de cijfers van de consumentenprijzen tegenstrijdige signalen laten zien: de krantekop zou voor het eerst in een half jaar kunnen versnellen, terwijl een onderliggende index, die volatiele items zoals energie uitsluit, een vertraging zou kunnen laten zien.
ECB-functionarissen houden de laatste maatregel in de gaten – en mocht het rapport een onverwachte versnelling van de zogenaamde kerninflatie laten zien, dan zou er een nog grotere rentebeweging kunnen zijn.
Andere monetaire-beleidsbeslissingen uit de hele regio zijn ook in behandeling:
-
Deense beleidsmakers volgen gewoonlijk elke rentewijziging van de ECB met een soortgelijke. Elke stijging zal waarschijnlijk komen in de uren na de uitslag in Frankfurt op donderdag.
-
Eerder op de dag zou de Noorse centrale bank de financieringskosten met een kwartpunt kunnen verhogen, waardoor de inflatie onder druk blijft nu de economie veerkrachtiger blijkt dan verwacht.
-
De Tsjechische centrale bank zal naar verwachting de rentetarieven woensdag ongewijzigd laten, ondanks de steeds agressievere retoriek van haar bestuursleden.
Het is een rustigere week in het VK, met ambtenaren die in afwachting van hun besluit van 11 mei een lockdown ingaan. De verwachte gegevens omvatten winkelprijzen van het British Retail Consortium, landelijke huizenprijzen en gegevens over hypotheekgoedkeuring en consumentenkrediet van de Bank of England.
De cijfers van woensdag laten waarschijnlijk zien dat de economische groei van Kenia vertraagde tot 4% in het vierde kwartaal van 4,7% in de voorgaande drie maanden. Want ongunstige weersomstandigheden, hogere inputkosten, tekort aan deviezen, stijgende rentes en bezuinigingen op de overheidsuitgaven remden de productiegroei af.
De inflatie van Turkije zal naar verwachting hoog blijven volgens de gegevens die woensdag worden gepubliceerd, maar de winst zal naar verwachting matigen, waarbij de minister van Financiën zegt dat ze onder de 50% zullen dalen.
Vrijdag zou de handelsbalans van Turkije opnieuw een klap kunnen krijgen door een sterke stijging van de invoer van energie en goud. De gegevens voor het land zullen nauwlettend in de gaten worden gehouden in de aanloop naar de verkiezingen van 14 mei.
Azië
De laatste PMI-cijfers van China op zondag zullen naar verwachting een aanhoudend herstel van de bedrijvigheid in zowel de productie als de dienstensector laten zien naarmate de impact van eerdere Covid-lockdowns afneemt, zij het in een langzamer expansietempo.
Wat waarschijnlijk over het algemeen bemoedigende signalen voor de wereldeconomie uit China zullen zijn, zou in contrast kunnen staan met de Zuid-Koreaanse handelscijfers van maandag, die naar verwachting somberder zullen zijn.
De inflatiecijfers van dinsdag zouden moeten aangeven of het besluit van de Bank of Korea om de rente ongewijzigd te laten, zal worden ondersteund door een vertragende inflatie. Regionale inkoopmanagersindices op dezelfde dag zullen het beeld van het huidige economische momentum in Azië vervolledigen.
Ministers van Financiën en presidenten van centrale banken komen in Zuid-Korea bijeen voor de jaarlijkse bijeenkomst van de Asian Development Bank, waar onder meer klimaatfinancieringsmaatregelen worden besproken. Er worden hoge functionarissen uit Japan en Zuid-Korea verwacht.
De Reserve Bank of Australia zal naar verwachting de rentetarieven ongewijzigd laten, aangezien de inflatiedruk Down Under verder afneemt van hoge niveaus.
De centrale bank van Maleisië wordt woensdag ook op patrouille gezien. Indonesië, Thailand en Taiwan zullen later in de week allemaal prijsgegevens vrijgeven.
Latijns Amerika
De week begint met het CPI-rapport van april voor Lima, de hoofdstad van Peru, dat waarschijnlijk voor een derde maand is vertraagd van 8,4% in maart. Julio Velarde, hoofd van de centrale bank, verwacht dat de inflatie tegen het einde van het jaar op 3% zal uitkomen.
De bottom line van het rentebesluit van de Centrale Bank van deze week is een zekerheid: de benchmarkrente wordt voor de zesde achtereenvolgende dag ongewijzigd gehouden op 13,75%.
Elk drama zal voortkomen uit het communiqué na de beslissing: waarnemers in Brazilië zullen uitkijken naar veranderingen in een gestage waarschuwing dat de bank niet zal aarzelen om de rente te verhogen om de oplevende inflatie tegen te gaan.
In Colombia zou de publicatie van het monetaire-beleidsrapport van de centrale bank en de notulen van de meest recente vergadering kunnen achterblijven bij het afzetten door president Gustavo Petro op 26 april van het hoofd van de schatkist, Jose Antonio Ocampo, en de daaropvolgende ineenstorting van de activa van het land.
De week kan echter positief eindigen. Gegevens uit Colombia op vrijdag zouden kunnen laten zien dat de inflatie voor het eerst in 11 maanden vertraagt van 13,34% in maart, misschien onder de 13%. Hierdoor zou de inflatie in alle vijf de belangrijkste Latijns-Amerikaanse bestemmingslanden voor het eerst sinds april 2020 gelijktijdig dalen.
–Bijgestaan door Andrea Dudik, Robert Jameson, Malcolm Scott en Sylvia Westall.
Meest gelezen door Bloomberg Businessweek
©2023 Bloomberg LP
